Net Debt Vs. Gross Debt
Gross and net debt are terms used when discussing government debt and a country’s financial situation. The global economic crisis of the late 2000s has increased the debt for many countries, resulting in the largest national debts seen since the end of World War II, according to Wall Street Pit.
Gross Debt Definition
Gross debt is the general amount of debt a government has. It does not factor in assets or any other aspects of financial debt; it is simply the amount of money a government owes to itself and/or to another country. As of the date of publication, the gross debt for the U.S. is about $14.3 trillion. See Resources for a real-time U.S. debt clock.
Net Debt Definition
Net debt subtracts financial assets a government holds from the gross debt amount. Therefore, net debt is usually less than the total gross debt. Common assets that are subtracted include the value of gold, debt securities, loans, insurance, pension and other account receivable items. In 2010, the net debt for the U.S. was about 65 percent of the gross debt, according to Economy Watch.
When Gross Debt is a Better Measuring Tool
Gross debt is a good measurement of a country’s debt in the big picture or long term. It is essentially the balance sheet for a country’s Treasury department, and is good to measure in the long term because in theory, all the gross debt will eventually need to be paid off or forgiven for the balance sheet to become even or positive.
When Net Debt is a Better Measuring Tool
According to Clear on Money, net debt is typically the better number to look at when evaluating a country’s budget impacts on a wider economy. Gross debt is intragovernmental, so it has no direct impact on a single government’s economy. Net debt, on the other hand, affects a country’s interest rates, so it is more significant to measure when evaluating a country’s economy and how it affects its citizens directly.
Should You Look at Net Debt or Gross Debt?
What Is the Difference Between Net Debt and Gross Debt?
Understanding the debt carried by a company is key to gaining insight into its financial health. One way to gauge the significance of debt on a company’s balance sheet is by calculating net debt. Net debt is the book value of a company’s gross debt less any cash and cash-like assets on the balance sheet. Gross debt, on the other hand, is simply the total of the book value of a company’s debt obligations. Net debt essentially tells you how much debt is left on the balance sheet if the company pays all its debt obligations with its existing cash balances.
Key Takeaways:
- Net debt is the book value of a company's gross debt less any cash and cash-like assets on the balance sheet.
- Net debt shows how much debt a company has once it has paid all its debt obligations with its existing cash balances.
- Gross debt is the total book value of a company's debt obligations.
- Net debt is significant in buyouts because a buyer will calculate enterprise value using the target company's debt net of its cash balances.
Understanding Net Debt and Gross Debt
A debt is money borrowed from someone else. Debts typically involve paying interest to the lender. Common forms of debt are bank loans, mortgages, and bonds. Gross debt is the total amount of debt a company has at a certain point in time. For example, if a company borrows $40,000 from a bank and $10,000 from a family member and has no other debts, the gross debt is $50,000.
Net debt reveals additional details and insight into the financial health of a company beyond gross debt. For example, burdensome debt loads can be problematic for company stakeholders. Net debt also provides comparative metrics against industry peers. Just because a company has more debt does not necessarily mean that it is financially worse off than a company with less debt. For example, what may appear to be a large debt load on a company’s balance sheet may actually be smaller than an industry competitor’s debt on a net basis.
What Net Debt Can Tell Investors
Net debt also provides insights into a company’s operational strategy. If the difference between net debt and gross debt is substantial, this indicates that the company is carrying a large cash balance as well as significant debt. Why would a company carry both a large cash balance and substantial debt? There are many reasons such as liquidity concerns, capital investment opportunities, and planned acquisitions. Therefore, net debt should be examined in conjunction with industry benchmarks and company strategy.
From an enterprise value standpoint, net debt is a key factor during a buyout. When a buyer is looking to acquire a company, net debt is more relevant than gross debt from a valuation standpoint. A buyer is not interested in spending cash to acquire cash. It is more meaningful for the buyer to look at enterprise value using the target company’s debt net of its cash balances to accurately assess the acquisition.
GROSS DEBT Definition
GROSS DEBT, generally, is the sum total of an entities debt obligations. In corporate finance, it is usually comprised of debt financing, irrespective of its maturity, i.e. medium and long-term (various borrowings due in more than one year that have not yet been repaid) and short-term bank or financial borrowings (portion of long-term borrowings due in less than one year, discounted notes (same technique as discounting of bills of exchange), bank overdrafts, etc.).
Learn new Accounting Terms
PRIME COST is equal to the sum of DIRECT MATERIAL plus DIRECT LABOR.
TIME PERIOD CONCEPT provides that accounting take place over specific time periods known as fiscal periods. These fiscal periods are of equal length, and are used when measuring the financial progress of a business.
Что следует смотреть на чистый долг или валовой долг?
Понимание долговых обязательств компании является ключом к пониманию ее финансового состояния. Один из способов оценить значимость долга в балансе компании – это Чистый долг – это балансовая стоимость валового долга компании за вычетом денежных средств и активов, аналогичных наличным деньгам, на балансе. С другой стороны, валовой долг – это просто сумма балансовой стоимости долговых обязательств компании. Чистый долг, по сути, говорит вам, сколько долга остается на балансе, если компания выплачивает все свои долговые обязательства за счет имеющихся остатков денежных средств.
Ключевые выводы:
- Чистый долг – это балансовая стоимость валового долга компании за вычетом любых денежных средств и активов, аналогичных наличным деньгам, на балансе.
- Чистый долг показывает, какой размер долга имеет компания после того, как она выплатила все свои долговые обязательства за счет имеющихся остатков денежных средств.
- Валовой долг – это общая балансовая стоимость долговых обязательств компании.
- Чистый долг является значительным при выкупе, потому что покупатель будет рассчитывать стоимость предприятия, используя долг целевой компании за вычетом ее остатков денежных средств.
Понимание чистого и валового долга
Долг – это деньги, взятые взаймы у кого-то другого. Долги обычно включают выплату процентов кредитору. Распространенными формами долга являются банковские ссуды, ипотека и облигации. Валовой долг – это общая сумма долга компании в определенный момент времени. Например, если компания занимает 40 000 долларов в банке и 10 000 долларов у члена семьи и не имеет других долгов, общий долг составляет 50 000 долларов.
Чистый долг раскрывает дополнительную информацию и дает представление о финансовом состоянии компании помимо валового долга. Например, обременительная долговая нагрузка может стать проблемой для заинтересованных сторон компании. Чистый долг также предоставляет сравнительные показатели по сравнению с аналогами по отрасли. Тот факт, что у компании больше долга, не обязательно означает, что она находится в худшем финансовом положении, чем компания с меньшим долгом. Например, то, что может показаться большой долговой нагрузкой на баланс компании, на самом деле может быть меньше долга конкурента отрасли в чистом выражении.
Что чистый долг может сказать инвесторам
Чистый долг также дает представление об операционной стратегии компании. Если разница между чистым долгом и валовым долгом значительна, это указывает на то, что компания имеет большой остаток денежных средств, а также значительную задолженность. Зачем компании иметь одновременно большой остаток денежных средств и значительную задолженность? Есть много причин, таких как проблемы с ликвидностью, возможности капиталовложений и запланированные приобретения. Таким образом, чистый долг следует рассматривать в сочетании с отраслевыми показателями и стратегией компании.
С точки зрения стоимости предприятия чистый долг является ключевым фактором при выкупе. Когда покупатель хочет приобрести компанию, чистый долг более уместен, чем валовой долг с точки зрения оценки. Покупатель не заинтересован в том, чтобы тратить деньги на приобретение наличных. Для покупателя более целесообразно взглянуть на стоимость предприятия, используя долг целевой компании за вычетом ее остатков денежных средств, чтобы точно оценить приобретение.