Отраслевая принадлежность как фактор финансовой устойчивости компании

Влияние фактора отраслевой принадлежности на финансовую устойчивость ресурсоснабжающих организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Ильиных Юлия Михайловна, Аксенова Елена Александровна

При определении сущности понятия финансовой устойчивости компании ключевым является пред-ставление допустимого объема дебиторской задолженности и максимального периода оборачиваемости денежных средств при расчетах с покупателями. Наметившаяся тенденция уменьшения периода обора-чиваемости способствует повышению ликвидности активов организации и, как следствие, повышению ее финансовой устойчивости . В статье рассматриваются особенности влияния фактора отраслевой при-надлежности на уровень дебиторской задолженности и финансовой устойчивости ресурсоснабжающих организаций , предлагается ряд рекомендаций для управления фактором с целью повышения их финан-совой устойчивости.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ильиных Юлия Михайловна, Аксенова Елена Александровна

THE INFLUENCE OF THE FACTOR OF INDUSTRY AFFILIATION ON THE FINANCIAL STABILITY OF RESOURCE-SUPPLYING ORGANIZATIONS

In determining the essence of the concept of financial stability of a company, the key point is to present the allowable amount of receivables and the maximum period of cash turnover in settlements with customers. The emerging tendency to reduce the turnover period contributes to an increase in the liquidity of the organization’s assets and, as a result, to an increase in its financial stability . The article discusses the features of the influence of the factor of industry affiliation on the level of receivables and financial stability of resource-supplying organizations; a number of recommendations for managing the factor in order to increase their financial stability is proposed.

Текст научной работы на тему «Влияние фактора отраслевой принадлежности на финансовую устойчивость ресурсоснабжающих организаций»

ВЛИЯНИЕ ФАКТОРА ОТРАСЛЕВОЙ ПРИНАДЛЕЖНОСТИ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ РЕСУРСОСНАБЖАЮЩИХ

Ю. М. Ильиных1, Е. А. Аксенова2

1 Алтайский филиал Финансового университета при Правительстве РФ (Барнаул, Россия) 2 Барнаульский филиал ООО «Сибирская теплосбытовая компания» (Барнаул, Россия)

При определении сущности понятия финансовой устойчивости компании ключевым является представление допустимого объема дебиторской задолженности и максимального периода оборачиваемости денежных средств при расчетах с покупателями. Наметившаяся тенденция уменьшения периода оборачиваемости способствует повышению ликвидности активов организации и, как следствие, повышению ее финансовой устойчивости. В статье рассматриваются особенности влияния фактора отраслевой принадлежности на уровень дебиторской задолженности и финансовой устойчивости ресурсоснабжающих организаций, предлагается ряд рекомендаций для управления фактором с целью повышения их финансовой устойчивости.

Ключевые слова: ресурсоснабжающая организация, финансовая устойчивость, фактор, отраслевая принадлежность, дебиторская задолженность.

THE INFLUENCE OF THE FACTOR OF INDUSTRY AFFILIATION ON THE FINANCIAL STABILITY OF RESOURCE-SUPPLYING

Yu. M. Ilinykh1, E. A. Aksenova2

1 Altai Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Barnaul, Russia) 2 Barnaul branch of the LLC "Siberian heat supply company" (Barnaul, Russia)

In determining the essence of the concept of financial stability of a company, the key point is to present the allowable amount of receivables and the maximum period of cash turnover in settlements with customers. The emerging tendency to reduce the turnover period contributes to an increase in the liquidity of the organization's assets and, as a result, to an increase in its financial stability. The article discusses the features of the influence of the factor of industry affiliation on the level of receivables and financial stability of resource-supplying organizations; a number of recommendations for managing the factor in order to increase their financial stability is proposed.

Keywords: resource supplying organization, financial stability, factor, industry affiliation, accounts receivable.

Одной из приоритетных задач финансового менеджмента компании является обеспечение высокой финансовой устойчивости, которая определяется как способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,

гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [1].

В научной литературе рассматривается немалое количество различных факторов, способных оказывать прямое или косвенное воздействие

на финансовую устойчивость предприятий. Однако среди ряда факторов следует выделить принадлежность субъекта хозяйствования к определенной отрасли. Детальное рассмотрение особенностей влияния этого фактора на финансовую устойчивость ресурсоснабжающих организаций позволит сосредоточить внимание на проблемах экономической нестабильности предприятий данной отрасли и в дальнейшем совершенствовать процесс управления их финансово-хозяйственной деятельностью.

Термин «ресурсоснабжение» в последнее время достаточно широко используется в современной научной литературе и действующем законодательстве. Ресурсоснабжающая организация (РСО) — это юридическое лицо независимо от организационно-правовой формы, а также индивидуальный предприниматель, осуществляющие продажу коммунальных ресурсов [3].

Следует отметить, что объектом сделки в данном секторе экономической деятельности выступает коммунальный ресурс, которому присущ ряд отличительных особенностей: является одним из самых стабильных и востребованных товаров, что несомненно влечет за собой большое количество покупателей; отсутствие возможности накопить, сохранить его подобно другим товарам; передача ресурса покупателю возможна только через присоединенную сеть; непрерывный процесс производства, транспортировки и потребления ресурса; отсутствие возможности возврата ресурса.

Наличие вышеперечисленных особенностей, с одной стороны, обеспечивает стабильный и востребованный спрос потребителей, с другой — влечет накопление на балансе РСО значительных объемов просроченной дебиторской задолженности, что в сочетании с нарастающим уровнем физического и морального износа коммунальной инфраструктуры и низкой платежеспособностью населения [2] ставит под угрозу экономику данной отрасли.

Кроме того, объем потребленного коммунального ресурса определяется на основании данных приборов учета, а при их отсутствии — по нормативам потребления коммунальных услуг, которые утверждаются органами государственной власти субъектов РФ. Данная особенность приводит к искажению фактических объемов поставленных ресурсов и возникновению риска оспаривания потребителем выставленных счетов к оплате. Сформировавшаяся таким образом дебиторская задолженность не является надежным активом и негативно сказывается на кредитоспособности ресур-соснабжающего предприятия.

По данным Федеральной службы государственной статистики, в январе 2019 г. сумма де-

биторской задолженности всех организаций РФ, оказывающих жилищно-коммунальные услуги, составила 1,4 трлн рублей. Практика показывает, что основную долю величины всех оборотных активов составляет дебиторская задолженность. Поэтому важно понимать, что данная составляющая баланса способна оказать существенное влияние на угрозу финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Рассмотрение этой проблемы на примере ООО «Водоканал» подтверждает обоснованность сделанных выводов.

Структура дебиторской задолженности, 2018 г.

Категория потребителей Удельный вес,%

Прочие коммерческие организации 27,54

Классификация и анализ структуры дебиторской задолженности данного предприятия указывает на то, что население является самой массовой категорией потребителей коммунальных ресурсов. Доля задолженности населения в общей сумме дебиторской задолженности ООО «Водоканал» составляет 56,8%.

Таблица 2 Оборачиваемость дебиторской задолженности, 2018 г.

Дебиторская задолженность (ДЗ), тыс. руб. 45156

Выручка, тыс. руб. 105576

Коэффициент оборачиваемости ДЗ, раз 2,3

Период оборачиваемости ДЗ, дней 159,6

Таблица 3 Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, 2018 г.

Оборотные активы (ОА), тыс. руб. 49012

Дебиторская задолженность (ДЗ), тыс. руб. 46156

Сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб. 8517

Удельный вес ДЗ в ОА,% 94,2

Удельный вес сомнительной ДЗ в общей сумме ДЗ,% 18,5

Существующий дефицит денежных средств и низкая оборачиваемость дебиторской задолженности в расчетах являются причиной низкой платежеспособности и ликвидности оборотных активов, поскольку у компании отсутствует необходимое

Влияние фактора отраслевой принадлежности на финансовую устойчивость.

количество денежных средств для расчетов с кредиторами.

Есть все основания полагать, что опосредованное поступление платежей на счета РСО также оказывает прямое влияние на уровень дебиторской задолженности. Опыт российских ресурсоснабжаю-щих компаний указывает на то, что поступление денежных средств от населения через исполнителей коммунальных услуг (ТСЖ, УК, ЖСК) способствует увеличению дебиторской задолженности, так как управляющие компании являются ненадежным посредником в цепочке поступления средств на счета коммунальных предприятий. Испытывая постоянный дефицит оборотных средств, управляющие компании и ТСЖ начинают вынужденно или умышленно задерживать платежи поставщикам ресурсов [5].

Именно по этой причине ООО «Водоканал» в большей части производит прямые расчеты с населением за холодное водоснабжение и водоотве-дение без посредников в лице управляющих компаний.

Наблюдаемая несбалансированность в тарифном регулировании среди ресурсоснабжающих организаций ведет к образованию значительных сумм кредиторской задолженности перед поставщиками.

В ходе проведенного исследования выявлены следующие отраслевые особенности ресурсоснаб-жающих предприятий: общедоступность, востребованность и незаменимость поставляемых коммунальных ресурсов, опосредованное поступление платежей, большое количество контрагентов (потребителей), высокий уровень просроченной дебиторской задолженности, государственное регулирование тарифов, недостоверные сведения об объемах поставленных ресурсов. Наличие перечисленных особенностей и их всестороннее изучение дает возможность выработать ряд рекомендаций для управления фактором отраслевой принадлежности с целью повышения финансовой устойчивости РСО:

1. Создание системы управления дебиторской задолженностью предприятия, требующей регулярного анализа и контроля по различным параметрам, рассматриваемым в динамике. Эффективная система управления подразумевает принятие мер,

При исследовании различных источников выявлено, что отсутствие возможности РСО самостоятельно устанавливать и по мере необходимости регулировать тарифы на поставленные коммунальные ресурсы также может негативно сказаться на уровне финансовой устойчивости компании. В соответствии с п. 38 Постановления РФ от 06.05.2011 г. № 354 размер платы за коммунальные услуги рассчитывается по тарифам (ценам) для потребителей, установленным ресурсоснаб-жающей организации в порядке, определенном законодательством Российской Федерации о государственном регулировании цен [3]. В ряде регионов РФ из-за стремления органов власти сдерживать рост тарифов не учитываются некоторые понесенные расходы поставщиков ресурсов. Например, в Алтайском крае стоимость бензина и электрической энергии, которые составляют основную статью расходов водоснабжающей организации, растет более высокими темпами, чем тариф на холодное водоснабжение (см. табл. 4).

необходимых для снижения уровня дебиторской задолженности. В качестве предпринятых мер необходимо использовать телефонные звонки, интернет-оповещение, направление писем и претензий, взыскание задолженности с потребителей-должников в судебном порядке, ограничение режима потребления коммунального ресурса в соответствии с правилами действующего законодательства. Кроме того, в крупных ресурсоснабжающих компаниях целесообразно создание самостоятельных управлений или департаментов по работе с дебиторами.

2. Организация работы по переходу населения на прямые договоры и расчеты с ресурсоснаб-жающей организацией. Вступивший в силу Федеральный закон от 03.04.2018 № 59-ФЗ «О внесении изменений в Жилищный кодекс Российской Федерации» позволит перейти населению на непосредственные расчеты и значительно сократить долю дебиторской задолженности в оборотных активах РСО [6].

3. Проведение объективного анализа и достоверной оценки фактических затрат создаст благоприятные условия для формирования экономически обоснованных тарифов на коммунальные услуги. Снижение себестоимости коммунальных

ИПЦ на товары и услуги в Алтайском крае [4]

Показатель дек.17 дек.18 авг.19 авг.19

к дек. 2016 к дек. 2017 к дек. 2018 к дек. 2015

Бензин автомобильный марки АИ-92, л 109,95 111,31 101,7 124,47

Услуги по снабжению электроэнергией 104,82 104,46 104,12 114,01

Водоснабжение холодное, м3 104,21 99,84 99,06 103,07

услуг путем экономии топлива, энергии, природных и трудовых ресурсов будет способствовать стабильной финансовой устойчивости РСО, без значительного увеличения тарифов.

4. Активизация работы по оснащению объектов ресурсоснабжения приборами учета с целью получения достоверных данных об объемах постав-

ленных коммунальных ресурсов увеличит долю высоколиквидных активов предприятия.

Таким образом, эффективное управление фактором отраслевой принадлежности с учетом вышеперечисленных особенностей позволит использовать возможности и предупреждать угрозы, обеспечивая устойчивое финансовое положение организации.

1. Иванова Л. Ю., Бобылева А. С. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2018. 332 с.

2. Ильиных Ю. М., Селиванова М. А. Проблемы закредитованности населения России и Алтайского края // Уровень жизни населения регионов России. 2018. № 4 (210). С. 54-60.

3. Постановление РФ от 06.05.2011 г. № 354 «О предоставлении коммунальных услуг собственникам и пользователям помещений в многоквартирных домах и жилых домов». [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.11.2019).

4. Рябов Е. Ю. Отраслевые особенности теплоснабжения и их влияние на финансовую устойчивость предприятий // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2013. № 2. С. 163-167.

5. Управление Федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю и Республике Алтай. Индекс потребительских цен в Алтайском крае. [Электронный ресурс]. URL: https://akstat.gks.ru/ (дата обращения: 29.09.2019).

6. Федеральный закон от 03.04.2018 № 59-ФЗ «О внесении изменений в Жилищный кодекс Российской Федерации». [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.11.2019).

1. Ivanova L. Yu., Bobyleva A. S. Analysis of financial statements: a training manual. M.: KNORUS, 2018. 332 p.

2. Ilyinykh Yu. M., Selivanova M. A. Problems of the debt burden of the population of Russia and the Altai Territory // Living standards of the population of Russian regions. 2018. № 4 (210). S. 54-60.

3. Decree of the Russian Federation of 05.06.2011, No. 354 "On the provision of utilities to owners and users of premises in apartment buildings and residential buildings" [Electronic resource]. URL: https://www.consultant. ru/ (accessed date 11/01/2019).

4. Ryabov E. Yu. Industry specifics of heat supply and their impact on the financial stability of enterprises // Bulletin of the Omsk University. Series "Economics". 2013. №. 2. S. 163-167.

Отраслевая принадлежность как фактор финансовой устойчивости компании

Библиографическая ссылка на статью:
Гелета И.В., Дьяченко Е.И. Факторы финансовой устойчивости предприятия // Гуманитарные научные исследования. 2015. № 6. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: https://human.snauka.ru/2015/06/11517 (дата обращения: 02.06.2022).

Усиление значимости финансового состояния предприятий и организаций и важность их прогнозирования произошло при переходе страны к рыночным отношениям. Деньги выполняют функцию средства обращения в условиях рыночных отношений, в последствие чего превращаются в капитал. При данных экономических отношениях роль финансов усиливается на уровне организаций. В настоящее время стабильное существование любой организации обеспечивает финансовая устойчивость ее деятельности.

Оценка финансовой устойчивости современных предприятий заключается в анализе финансов в будущем. При этом особое значение в рамках такой оценки приобретает проведение анализа факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий. Если, пренебречь ими, то анализ не будет достаточно полным. А между тем, он представляет большой интерес как для внешних, так и для внутренних пользователей финансовой отчетности организации.

Единого мнения по определению и сущности факторов финансовой устойчивости и их анализа среди экономистов нет, да и само понятие «финансовая устойчивость» раскрывается в различных вариантах.

Так, Г. В. Савицкая дает определение финансовой устойчивости предприятия как способности субъекта хозяйствования существовать и развиваться, при этом сохраняя равновесие всех активов и пассивов при изменяющихся факторах внутренней и внешней среды, гарантирующие его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочном периоде и при допустимом риске [1, 536].

А. Д. Шеремет, считает, что сущностью финансовой устойчивости представляет собой обеспечение запасов формирующими источниками, при этом платежеспособность осуществляется как её внешнее проявление [2, 294].

Можно предположить, что из частей всей устойчивости предприятия финансовая устойчивость есть часть этого целого, баланс финансовых потоков, существование средств, которые дают возможность предприятию осуществлять деятельность на определенное время, во многом определяющее финансовое состояние предприятия в целом.

Типы финансовой устойчивости предприятия подразделяются на такие как:

1. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия представляет собой высокую платежеспособность, это значит, что вся задолженность организации может покрываться из оборотных средств, при этом не зависящая от внешних кредитов. Данная ситуация не является совершенной, а именно для торговых фирм, которые производят продукцию, это дает понять, что руководство предприятий не умеет или не хочет использовать внешние средства источников.

2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия представляет собой нормальную платежеспособность и эффективную производственную деятельность. В данном случае предприятие использует долгосрочные привлеченные средства. Эта финансовая устойчивость становится наиболее приемлемой для организации.

3. Неустойчивое финансовое положение представляет собой нарушение платежеспособности, которая с помощью привлеченных кредитов, ьшенияумен дебиторской задолженности, увеличения оборачиваемости запасов дает возможность для того, чтобы восстановить равновесие. Разрешено, если величина запасов, которые мы будем привлекать для формирования краткосрочных кредитов не будет превышать общей стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние – это значит, что данное предприятие является почти банкротом. Денежные средства, дебиторская задолженность, другие активы не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных кредитов.

Перед тем, как провести действия по увеличению производства продукции , вложения средств в активы и привлечению денег извне, необходимо заранее все просчитать, и учесть общую финансовую и экономическую ситуацию на предприятии.

Для того, чтобы обеспечить финансовую устойчивость организации, необходимо обеспечить гибкую структуру капитала и производить его движение таким образом, чтобы доходы постоянно превышали над расходами, сохраняя при этом платежеспособность и обеспечивая условия для стабильного существования.

С позиции места возникновения факторы, которые влияют на финансовую устойчивость предприятий, можно подразделить на внутренние и внешние. Данная классификация важна для управления финансовой устойчивостью, так как благодаря ей можно предусмотреть такие внутренние изменения в ответ внешние воздействия, которые бы обеспечили баланс среды и деятельности организации.

Факторы внутренней финансовой устойчивости предприятия делятся на следующие: отраслевая принадлежность предприятия; состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг; размер оплаченного уставного капитала; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру; технология и модель организации производства и управления и т.д.

Влияние перечисленных внутренних факторов на финансовую устойчивость организации определяется в значительной степени их общей значимостью, но также зависит от производственной деятельности и профессионализма управленческого персонала предприятия. Практика показывает, что большое количество неудач предприятий возможно связано с недостаточной квалификацией или некомпетентностью менеджеров, с их невозможностью учитывать изменения факторов внутренней и внешней среды [3, с 52-54].

Устойчивости предприятия обеспечивает не только общая сумма затрат, но существующие расходы предприятия, и их подразделение на постоянные и переменные. затраты на энергию, сырье, транспортировку продукции и т.п. являются переменными объем производства. Расходы на покупку, аренду оборудования и зданий, амортизационные отчисления, расходы на рекламу, процентные выплаты по банковскому кредиту, заработная плата персонала и другие расходы от которых объем производства не зависит, являются постоянными расходами.

К другим факторам финансовой устойчивости организации относится состав, структура, стратегия и управление финансовыми средствами. Присутствие у предприятия определенного количество собственных финансовых средств, в особенности, прибыли, позволяет уверенно чувствовать себя среди конкурентов. При этом очень важно, чтобы большая часть прибыли направлялась на расширение производственной деятельности. В следствии этого, при анализе финансовой устойчивости предприятия, управление прибылью выступает на первый план.

В числе прочих внутренних факторов выделяют: материальные, финансовые и трудовые ресурсы предприятия. Данные факторы взаимосвязаны между собой, поэтому стоить измениться одному и происходят изменения в других. К не полностью управляемым рыночным факторам можно отнести: рыночный спрос, конкуренцию, инфраструктуру предприятия, инновации в различных видах деятельности и услуг.

Огромное значение на финансовую устойчивость предприятия оказывает дополнительные финансовые средства, которые участвуют в сделках на рынке ссудного капитала. Это значит, что привлечение финансовых ресурсов извне обеспечивает повышение финансовых возможностей организации, но следует учитывать параллельно возникающий риск финансовых потерь, и возможность во время оплачивать кредитные обязательства. В этом случае на первое место выдвигаются резервы, являющиеся одним из способов финансовой гарантии платежеспособности организации.

Рассмотрим основные внешние факторы финансовой устойчивости на предприятии.

При непосредственном влиянии внешняя финансовая среда определяет систему условий и факторов, которые воздействуют на предприятие, а также формы и результаты финансовой деятельности, формирующиеся в процессе финансовых отношений организации с контрагентами по финансовым операциям и сделкам, и на которые оно воздействует в процессе непосредственных коммуникативных связей. Осуществляя эффективные финансовые отношения с данными контрагентами по финансовой деятельности, это дает возможность организации управлять соответствующими условиями и факторами в адекватном для неё направлении [5, с. 381-383].

Факторы внешней финансовой устойчивости предприятия подразделяются на следующие: экономические условия хозяйствования; преобладающая в обществе техника и технология; платежеспособный спрос потребителей; экономическая и финансово-кредитная политика правительства и принимаемые им решения; законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия; общая политическая и экономическая стабильность; налоговая и кредитная политика, конкуренция; степень развития страхового дела и внешнеэкономических связей; налаженность экономических связей с партнерами и т.д.

Подразделение финансовой устойчивости на внешние и внутренние факторы делает возможным определение оптимальных границ регулирования организаций различных видов деятельности. Недостатки данной классификации представляют собой сложность практических вычислений и влияние некоторых факторов: цены на продукцию (товары, услуги) зависят от уровня риска, конъюнктуры рынка и т. д. (внешние факторы); сбалансированности и величины инвестиционного портфеля, уровня расходов на ведение дела и т.д. (внутренние факторы). В свою очередь, внутренние факторы подвержены внешним воздействиям. Так, состояние инвестиционного портфеля преимущественно определяет состояние финансового рынка; расходы на ведение дела – темпами инфляции; социально-экономическими и прочими факторами.

Такая сложная взаимозависимость микросистемы от макросистемы обуславливает особую тщательность в проведении оценки участия внутренних факторов при обеспечении устойчивости субъекта рынка, что обязательно нужно учитывать при регулирования деятельности предприятий. На финансовую устойчивость организации влияет различные факторы прямого и преимущественно косвенного воздействия. К первостепенным можно отнести: финансовый результат от основной и дополнительной сферы деятельности организации, объем, состав и структура собственного, заемного капитала и др.; ко вторым – организационно-правовая форма организаций, где зарегистрировано предприятие, включение предприятия в список регулятора рынка и др.

Исследование этих групп факторов также формирует методические основы оценки финансовой устойчивости деятельности организаций. В ряду внешних факторов, которые оказывают существенное влияние на финансовую устойчивость предприятий, определяется состояние рынка как макросистемы, изменение банковского процента, инфляционный уровень, состояние рынка ценных бумаг и налоговых ставок.

Различные методы оценки финансовой устойчивости предприятия должны включать количественную оценку прямых факторов, с использованием следующего набора показателей: рентабельность основной, инвестиционной и прочей деятельности; соотношение собственного и заемного капитала; соотношение активов и собственного капитала и др. Более того, должны быть определить и проанализировать такие стандартные показатели, характеризующие финансовое состояние любого предприятия независимо от отраслевой принадлежности: коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; платежеспособность и ликвидность страховщика; показатели оборачиваемости активов, собственного и заемного капитала; темпы роста основных показателей актива и пассива бухгалтерского баланса и др.

Анализ финансовой устойчивости организации на основе прямых факторов является очень важным, но для оценки в долгосрочной перспективы является недостаточным условием. Важен анализ дополнительной, общей информации о предприятии преимущественно качественного характера, то есть внешних факторов финансовой устойчивости предприятия.

Из всего этого следует, что финансовая устойчивость предприятия представляется как важнейшее условие стабильного существования предприятия, которое может обеспечить свои обязательства перед кредиторами, и главным образом формируется под воздействием различных факторов. Классифицируя их по множествам оснований, полезным при анализе финансовой устойчивости предприятия является анализ факторов, которые различаются по возможности управления, месту возникновения и направленности воздействия. По итогам их анализа предприятие сможет разработать методологию регулирования своей устойчивости.

Итак, исследование показало, что факторы, воздействующие на финансовую устойчивость организации, дают возможность для регулирования деятельности предприятия. Очевидно, что финансовой устойчивости предприятия достигнуть не легко, ведь это достигается благодаря умелым, целенаправленным управлением всего комплекса факторов, которые являются руководством к действию для решения управленческих задач организации, а так же для внешних пользователей отчетности.

Анализ финансовой устойчивости

Любой бизнес представляет собой совокупность процессов. Для успешного ведения бизнеса необходимо грамотно ими управлять, поэтому принятие тех или иных управленческих решений должно соответствовать поставленным перед организацией целям, а также быть подкреплено реальными аргументами и основываться на данных, описывающих текущую ситуацию в компании. Для получения таких данных осуществляется анализ финансового состояния.

Если речь идет о краткосрочной перспективе, то основное внимание уделяется оценке уровня платежеспособности компании. Если же аналитические данные лягут в основу долгосрочных целей, то приоритетной является оценка финансовой устойчивости. То есть анализ финансовой устойчивости компании – весомая и неотъемлемая компонента общего финансового анализа.

Финансовая устойчивость – характеристика, позволяющая оценить степень стабильности положения организации, которая заключается в наличии финансовых резервов, позволяющих осуществлять и поддерживать ей свою деятельность – производить и продавать товары, работы и услуги, выплачивать полученные кредиты, а также, что немаловажно, сохранять профицит бюджета, то есть поддерживать ситуацию, когда доходы превышают расходы. Это один из фундаментальных показателей, по которым можно судить о стабильности предприятия.

Цель проведения анализа – выполнить оценку финансовой независимости компании, достаточности имеющегося капитала, способности обходиться без использования привлеченных средств, а также для установления динамики независимости.

Анализ может проводиться как самой фирмой для обеспечения непрерывного входящего потока денежных средств и дальнейшего грамотного распределения, так и сторонними лицами для выбора варианта максимально выгодного вложения своих средств.

Процедуру анализа финансовой устойчивости можно разбить на несколько подзадач:

• выбор показателей;
• выявление резервов, способствующих повышению эффективности;
• выработка мер по укреплению финансовой устойчивости.

Источник данных

Анализ проводится с использованием данных финансовой отчетности компании, в частности – бухгалтерского баланса. Источником информации также может являться управленческая отчетность. В ходе анализа используются абсолютные и относительные показатели, а вычисленные значения коэффициентов сравниваются с базовыми (усредненными или нормативными) величинами.

Проанализировав бухгалтерскую отчетность фирмы, можно получить понимание общей картины ее финансовой устойчивости. При его проведении обращают внимание на то, какие у фирмы источники финансирования, как выглядит структура активов, а также как они изменяются с течением времени. Информация, содержащаяся в балансе, может использоваться для анализа и внутренними, и внешними пользователями. Среди внешних пользователей выделяют кредиторов, инвесторов, клиентов, налоговые органы и других заинтересованных лиц. В категорию внутренних пользователей входит руководство организации, собственники, совет директоров, руководители подразделений.

Основополагающие критерии определения стабильности финансового положения фирмы – устойчивый рост прибыли и капитала, сохранение и повышение ее платежеспособности. Чем устойчивее финансовое положение, тем больше гарантий, что бизнес останется успешным.

Этапы анализа финансовой устойчивости

Общепринятая методика анализа финансовой устойчивости состоит из четырех этапов, а именно:

• установка целей, которые преследует анализ, и применяемых подходов;
• проведение оценки качества информации, полученной для использования в анализе;
• выбор методов;
• проведение анализа и обработка результатов.

На первом этапе производится установка целей анализа финансовой устойчивости организации, а также выбор применяемого подхода. При этом возможны следующие подходы:

• сравнение рассчитанных значений показателей организации с нормативными значениями по отрасли;
• сравнение значений показателей за текущий отчетный период с данными прошедших периодов;
• сравнение значений показателей организации со значениями показателей иных фирм.

На втором этапе выполняется оценка качества полученной информации. Информация, используемая для анализа, должна отвечать определенным требованиям: она должна быть полной, достоверной и объективной. Кроме того, полученной информации должно быть достаточно для проведения анализа.

На третьем этапе осуществляется выбор наиболее оптимального для данной организации метода оценки финансовой устойчивости.

На четвертом этапе выполняется непосредственно анализ, обрабатываются полученные результаты, являющиеся основой для принятия решений по управлению бизнесом, его поддержанию и развитию.

Основные показатели

Стабильность положения организации оценивают при помощи абсолютных (основных) и относительных показателей.

Абсолютные показатели дают представление, в каком состоянии находятся финансовые запасы организации, и каким источниками для их покрытия она располагает.

Среди основных показателей выделяют следующие три:

• собственные оборотные средства (СОС);
• собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ);
• итоговая сумма источников формирования запасов (ОВИ).

При проведении анализа при помощи данных коэффициентов рассчитывается абсолютное изменение значений показателя за выбранный период, а также темп изменения. На основании значений трех показателей определяется тип финансовой устойчивости организации.

Относительные показатели позволяют оценить степень, в которой различные факторы определяют финансовое положение компании. В частности, появляется возможность понять уровень важности внешних финансовых источников.

При этом важно помнить, что анализ финансовой устойчивости не сводится к простому вычислению значений коэффициентов и последующему соотнесению их с нормативными или базовыми показателями. Итогом проведения анализа должно стать обоснованное заключение по нынешнему состоянию дел компании, которое станет основой для принятия решений по поддержанию или улучшению ситуации. В данном контексте расчет коэффициентов – лишь шаг комплексного процесса, а не итог.

Коэффициент автономии

С помощью коэффициента автономии, показывающего долю собственного капитала в активах компании, можно определить уровень ее зависимости от заемных средств.

Формула расчета данного показателя выглядит следующим образом:

или

Значение = 0,5 считается нормативным, то есть приемлемым, при котором компания способна рассчитываться по всем имеющимся обязательствам, используя лишь собственные резервы. Оптимальный показатель лежит в диапазоне от 0,6 до 0,7. Увеличение доли собственных средств – явный признак того, что у компании снижается уровень зависимости от займов, а существенные финансовые риски отсутствуют.

Этот коэффициент представляет большой интерес, как для самой компании, так и для кредиторов. Чем выше доля, которую занимают собственные средства в капитале, тем более высокой является потенциальная привлекательность компании для кредиторов. Причина – большая степень вероятности, что заемщик будет способен рассчитаться со своими долгами, используя имеющиеся резервы.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Представляет собой пропорцию, в которой соотносятся привлеченные и собственные средства компании. Иными словами, по нему можно судить, сколько единиц заемного капитала приходится на каждую единицу собственного.

Коэффициент вычисляется по формуле:

или

Нормативным коэффициент считается, если его значение составляет 0,5. Если показатель лежит в диапазоне от 0,5 до 0,7, то можно говорить о финансовой независимости компании, и данное соотношение является оптимальным. Если показатель приобретает значение выше 0,7, то организация находится в неустойчивом состоянии, присутствует риск банкротства из-за сильного преобладания заемного капитала над собственным. Нормальной ситуация с высокими значениями показателя может быть только для организаций, в которые денежные средства поступают довольно быстро и регулярно. Величина, значение и колебания данного показателя являются объектом повышенного интереса со стороны кредиторов, инвесторов и банков.

Коэффициент финансовой устойчивости

По значению коэффициента финансовой устойчивости можно сделать вывод, финансирование какой доли активов осуществляется из надежных и стабильных источников, и на основе этого оценить, в какой мере компания зависит от средств заемщиков. Надежными источниками считаются те, которые используются компанией больше года.

Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

или

Для данного показателя нормативное значение находится в промежутке между 0,8 и 0,9. Если значение коэффициента выше нормы, на предприятии наблюдается рост независимости от заемных средств, компания успешно распоряжается собственными средствами и остается платежеспособной. Если значение коэффициента ниже нормативного, финансовая независимость компании снижается, повышается риск банкротства. Значение показателя ниже 0,75 должно стать тревожным сигналом для организации, поскольку она может попасть в зависимость от кредиторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала

По коэффициенту маневренности можно определить, насколько организация независима в плане наличия в ее распоряжении собственных оборотных средств. Вычислив коэффициент маневренности, можно выяснить, какая часть своих средств используется компанией для того, чтобы поддерживать свою деятельность.

Для вычисления коэффициента маневренности используется формула:

или

Формула расчета показателя может также принимать другие виды. Например, если у организации имеются долгосрочные обязательства, то формула будет выглядеть иначе:

или

Третья вариация формулы для вывода показателя с учетом альтернативного варианта оценки собственных оборотных средств будет принимать вид:

или

Как интерпретировать полученные результаты вычислений? Если показатель не превышает 0,3, то организация считается финансово зависимой, присутствует риск неплатежеспособности. Если показатель находится на отметке 0,5, то маневренность собственного капитала соответствует нормативному значению. Хорошим можно считать показатель от 0,6 – высокое значение говорит о том, что финансовое состояние компании хорошее, она является платежеспособной.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Позволяет оценить, какова часть краткосрочных обязательств организации в итоговой сумме обязательств.

Для расчета используется следующая формула:

или

Нормативного значения в данном случае нет, а логика интерпретации довольно проста: чем ниже значение коэффициента, тем в более привлекательном финансовом состоянии находится предприятие. Соответственно, при положительной динамике изменения показателя повышается зависимость организации от краткосрочных обязательств, ее финансовая устойчивость снижается.

Степень платежеспособности организации

Степень платежеспособности – коэффициент, позволяющий организации оценить свою способность оплачивать имеющиеся обязательства. В зависимости от того, в какой диапазон попадают значения показателя, можно делать выводы о степени, в которой бизнес зависим (или независим) от средств кредиторов.

Коэффициент платежеспособности вычисляется по формуле:

или

Для описанного выше показателя нормативное значение находится в интервале между 0,5 и 0,7. Если значение коэффициента меньше 0,5, то организацию можно считать зависимой от различных источников финансирования. Если же значение показателя выше нормативного, уровень платежеспособности компании достаточно высок.

Если показатель не превышает 0,5, это уже достаточное основание, чтобы считать организацию зависимой от различных источников. Диапазон от 0,5 до 0,7 характерен для нормативного значения показателя. Если же полученный результат вычислений выше нормативного значения, то уровень платежеспособности компании оценивается как высокий.

Настройка оценки финансовой устойчивости в 1С

Обеспечим получение грамотной оценки показателей финансовой устойчивости вашего бизнеса

Какие типы финансовой устойчивости выделяют

Финансовая устойчивость – это важнейший показатель, отражающий степень финансовой независимости компании, а также платежеспособность. Существуют различные ее типы, дающие представление о состоянии предприятия: от абсолютно устойчивого до кризисного.

Важным направлением оценки деятельности любого экономического субъекта является финансовая устойчивость, которая отражает сбалансированность финансовых потоков организации и возможность свободного маневрирования ими. Непосредственное влияние на финансовую устойчивость экономического субъекта оказывает финансовый результат, поскольку прибыль создает гарантии дальнейшего существования и развития организации как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, что свидетельствует об актуальности данной тематики исследования. Какая имеется взаимосвязь финансового результата и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в контексте финансового управления?
Посмотреть ответ

Основные понятия

При определении финансовой устойчивости используются следующие термины:

• Степень независимости. Найти ее можно путем установления соотношения разных статей актива и пассива, зафиксированных в бухбалансе.
• Структура пассива. Ее анализ помогает понять источники неустойчивости компании. Это крайне важно, так как помогает решить проблему неплатежеспособности путем исключения негативных факторов. К примеру, к ним относится неправильное управление собственным капиталом, большой объем заемных средств.
• Собственные оборотные средства. Это те средства, которыми компания имеет право распоряжаться. Источник их образования – ресурсы организации. К примеру, прибыль от основной деятельности.
• Заемные оборотные средства. Это кредиты, займы, долги перед кредиторами, различные пассивы. Большинство компаний берет займы. Однако их не должно быть слишком много, так как это ведет к зависимости от кредиторов.
• Долгосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в долгосрочной перспективе.
• Краткосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в краткосрочной перспективе. При этом используются, как правило, оборотные активы.
• Собственные ресурсы. К ним относится акционерный капитал, нераспределенная прибыль, а также отчисления по амортизации.

Как проводить анализ финансовой устойчивости компаний на основе моделей прогнозирования банкротства?

Достаточная устойчивость обеспечивается в том случае, если компания достигает максимальных результатов при минимальных тратах. Затраты уменьшаются за счет оптимизации перечня источников образования активов. Обращают внимание на структуру оборотных средств. Она представляет собой соотношение займов и собственных средств.

Типы устойчивости

Рассматриваемый показатель классифицируется по степени устойчивости. Она может быть абсолютной, средней, кризисной. В зависимости от типа устойчивости компания определяет способы повышения эффективности деятельности.

Вопрос: Каков порядок предоставления участником ВЭД сведений, подтверждающих финансовую устойчивость участника ВЭД?
Посмотреть ответ

Абсолютная устойчивость

Абсолютная устойчивость может быть установлена в том случае, если размер МПЗ превышает размер собственных оборотных средств, а также банковских займов под эти ценности. При этом учитываются кредиты под отгруженную продукцию и кредиторские долги, зачтенные банковским учреждением при кредитовании. Затраты покрываются в этом случае за счет собственных оборотных средств. Рассматриваемый уровень устойчивости характеризуется повышенной платежеспособностью. Компания независима от кредиторов.

Вопрос: Какие существуют аналитические возможности у консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости?
Посмотреть ответ

Абсолютная устойчивость – явление редкое, особенно в странах СНГ. Она отвечает следующему условию:

Запасы < собственные оборотные средства

Соотношение отображает, что запасы полностью покрываются СОС. Это значит, что компания совершенно независима от сторонних кредиторов.

К СВЕДЕНИЮ! Нужно сказать, что абсолютный показатель устойчивости – не всегда положительное явление. Иногда оно обозначает, что компания не желает искать эффективные внешние источники финансирования.

Нормальная устойчивость

Нормальная устойчивость может быть установлена в том случае, если показатели размера материально-производственных ресурсов и размер собственных оборотных средств/кредитов тождественны. При этом учитывается кредиторский долг, который зачтен банковским учреждением при кредитовании. Затраты предприятия покрываются за счет собственного оборотного капитала и долгосрочных займов. Компания с таким показателем устойчивости характеризуется стандартной платежеспособностью, результативной производственной деятельностью. Данное состояние гарантирует платежеспособность. Нормальная устойчивость соответствует этому условию:

Запасы = средства компании + заемные средства

Данное положение свидетельствует о том, что предприятие для покрытия своих затрат использует разные источники финансирования. Применяются и собственные, и заемные средства.

Неустойчивое положение

Неустойчивое положение говорит о том, что платежеспособность компании нарушена. Одновременно есть возможность обеспечить тождественность между имеющимися средствами и обязательствами. Для этого можно задействовать источники финансирования, которые уменьшат напряженное финансовое состояние. К примеру, можно взять кредит для увеличения объема оборотных средств, использовать фонды накопления. Затраты покрываются за счет собственного оборотного капитала, а также займов долгосрочного (со сроком погашения от года) и краткосрочного (до года) характера.

Компания с неустойчивым положением характеризуется недостаточной платежеспособностью, привлечением средств кредиторов. Однако сохраняется шанс на улучшение положения. НП соответствует следующему условию:

Запасы = собственные средства + заемные средства + источники, которые позволяют уменьшить финансовую напряженность

К источникам, снижающим напряженность, можно отнести:

• Временно свободные средства.
• Резервы средств.
• Фонды экономического стимулирования.
• Займы.

Наличие неустойчивости – это допустимый параметр в том случае, если объем кредитов и займов не превышает общей стоимости производственных запасов.

Кризисное положение

Кризисное положение позволяет установить повышенный риск банкротства. В рассматриваемом случае размер МПЗ превышает размер СОС и займов. Затраты могут покрываться самыми разными источниками. Кризисное положение означает неплатежеспособность компании и ее близость к банкротству.

Основная характеристика КП – невозможность покрыть долги компании задолженностями дебиторов и ценными бумагами. Рассмотрим условие кризисного положения:

Запасы > оборотные средства фирмы + заемные средства

ВАЖНО! При кризисном положении имеет смысл оптимизировать структуру пассивов и уменьшить затраты.

Какие характеристики определяют тип финансовой устойчивости

Параметры, на основании которых определяется устойчивость компании:

• Статус организации на финансовом рынке.
• Конкурентоспособность фирмы.
• Спрос на продукцию.
• Рейтинг в деловой среде.
• Зависимость от кредиторов и инвесторов.
• Масштаб издержек производства.
• Соотношение издержек доходности деятельности.
• Наличие дебиторов, которые не могут выплатить задолженность перед компанией.
• Размер уставного капитала, который был выплачен.
• Результативность проводимых операций.
• Имущественный потенциал.
• Соотношение внеоборотных и оборотных активов.
• Профессионализм сотрудников.

Практически каждый показатель является относительным. Анализировать его нужно с учетом зависимости от прочих значений. К примеру, размер издержек при производстве большой. Однако само по себе это ничего не значит. Если доходность от деятельности большая, то высокие издержки – норма. Также ни о чем не говорят большие задолженности перед кредиторами. Этот анализ нужно анализировать вкупе с размером собственных средств компании.

К СВЕДЕНИЮ! Анализ значений финансовой устойчивости выполняется на основании сведений из бухгалтерской отчетности. В частности, имеются в виду формы №1 и №5. Могут также использоваться прочие документы.