«Задача у ЦБ сложная». Как изменится ключевая ставка 22 июля и к чему это приведет
В пятницу, 22 июля, состоится очередное заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. Сейчас она находится на уровне 9,5%. Эксперты соглашаются, что дальнейшее снижение вероятно, и оно может стать пятым подряд после резкого повышения в конце февраля. Аналитик Банки.ру Вадим Тихонов объяснил, как может измениться ставка и чего ждать после заседания ЦБ.
10 июня совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку на 150 б. п. до 9,5%, вернув показатель к докризисному уровню. Тогда регулятор отметил, что внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Однако инфляция замедляется быстрее, а снижение экономической активности — в меньшем масштабе, чем Банк России ожидал в апреле.
Ставку действительно снова снизят?
«Это наиболее вероятно. ЦБ прогнозирует средний уровень ключевой ставки в диапазоне 8,5–9,5% с 14 июня и до конца 2022 года. Сейчас она составляет 9,5%», — говорит Вадим Тихонов.
Хотя ставку уже вернули на докризисный уровень, дальнейшее снижение вероятно, так как тогда экономическая ситуация была иной и рубль был слабее, добавляет аналитик.
Повлияет ли это на курс рубля?
«Снижение ключевой ставки, рост доступности кредитных денег, последующий постепенный рост спроса — возможные факторы влияния на курс национальной валюты. Но в сложившейся ситуации этого недостаточно, чтобы существенно ослабить рубль. Поскольку есть более мощные факторы, на него влияющие: это и уровень импорта, который пока не восстановился, следовательно, не повышается спрос на инвалюту, и возможность сохранения негативной динамики цен на нефть и другие виды сырьевого экспорта, способствующее снижению притока валюты в Россию», — поясняет аналитик.
Какой может быть ставка?
«Учитывая снижение инфляции, а это одна из основных целей ЦБ, полагаю, что снижение составит 0,5 процентного пункта до 9%. Хотя есть мнение других экспертов, что шаг окажется более решительным — сразу до 8,5%, поскольку регулятор может оценивать замедление инфляции как явление временное», — считает Вадим Тихонов.
Значит ли это, что экономическая ситуация улучшается?
«Нельзя делать выводы об экономике в целом по одному-двум показателям. Ключевая ставка — один из инструментов управления. В прошлом релизе по ее изменению ЦБ констатировал сокращение потребительской активности в реальном выражении в условиях высокой склонности населения к сбережению и снижения реальных доходов», — объясняет эксперт.
Прогноз регулятора по годовой инфляции: 14–17% в 2022 году, напоминает Тихонов.
«Инфляция снижается быстрее прогнозов, при этом нужно «разгонять» экономику хотя бы за счет поднятия спроса и потребительской активности через более дешевый кредит. Последнее также повлияет и на доходы банков, так как кредитование существенно сжалось в первом полугодии 2022 года», — говорит аналитик.
Какие еще изменения можно ждать после заседания ЦБ?
«В последние месяцы изменений можно ждать любых и отовсюду. Но если говорить конкретно о том, что принесет снижение ставки, то это более дешевые кредиты, начало восстановления кредитования. Но задача у ЦБ все же сложная: и инфляцию сокращать, и экономику разгонять, имея массу внешних факторов, на которые регулятор повлиять не в силах. Так что я бы не ожидал быстрых изменений ни для курса рубля, ни для экономики в целом», — заключает Вадим Тихонов.
ЦБ снизил ставку. Что это значит для экономики, кредитов и курса рубля
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки дают кредиты компаниям и розничным потребителям уже под собственный процент, который чуть выше процента ЦБ.
Банк России 16 сентября 2022 года снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — с 8% до 7,5%.
Изменение ставки произошло в восьмой раз с начала 2022 года:
- 11 февраля повысили с 8,5% до 9,5%;
- 28 февраля — с 9,5% до 20%;
- с 11 апреля она была понижена с 20% до 17%;
- 29 апреля — с 17% до 14%;
- 26 мая — с 14% до 11%;
- 10 июня — с 11% до 9,5%;
- 22 июля — с 9,5% до 8%;
- 16 сентября — с 8% до 7,5%.
С конца июля 2020 года ключевая ставка была на историческом минимуме — 4,25% — и держалась на таком уровне по март 2021 года. С 17 марта 2021 года ЦБ повышал ставку на каждом заседании. В общей сложности она выросла в 4,7 раза. С 28 февраля 2022 года ставка составляла рекордные 20%. Исторический максимум продержался на таком уровне более месяца.
ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков, говорится в пресс-релизе по ставке.
Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции, отмечает регулятор. «Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанным потребительским спросом. Динамика деловой активности складывается лучше, чем Банк России предполагал в июле. Однако внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность. На повышенном уровне остаются инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий», — объясняют в ЦБ.
Зачем ЦБ РФ понижает ключевую ставку
Ключевая ставка — это один из инструментов, который позволяет Центробанку влиять на экономику страны. Основная задача регулятора — найти баланс между всеми участниками рынка и всеми процессами — инфляцией, экономической активностью и финансовой стабильностью.
В первую очередь, цель понижения ставки — наполнить экономику страны дешевыми деньгами, что позволяет развиваться производству, увеличивать налоговые отчисления компаний, государству больше тратить на масштабные проекты и так далее.
Смягчение денежно-кредитной политики предполагает, что покупательная способность населения вырастет. Граждане перестанут копить и урезать расходы и начнут тратить, что позволит развиваться экономике. Но эта мера также может вызвать ускорение инфляции:
понижение ключевой ставки → дешевые кредиты + низкие ставки по вкладам → население увеличивает траты + не стремится копить → инфляция ускоряется.
С ноября 2014 года целевой уровень по инфляции — 4%. С тех пор он не менялся. Конкретной нормы инфляции не существует. Для каждой страны комфортным считается тот уровень инфляции, при котором продолжается, а не замедляется экономический рост и при этом сохраняется низкий уровень безработицы.
На 12 сентября 2022 года годовая инфляция по России составляла 14,06%. За неделю с 6 по 12 сентября дефляция составила -0,03% после -0,13% за неделю с 30 августа по 5 сентября.
«Основной вклад в дефляцию по-прежнему вносят продовольственные товары (-0,15%) при удешевлении плодоовощной продукции (-1,62%). В непродовольственном сегменте на отчетной неделе фиксируется околонулевой рост цен (0,02%), вместе с тем продолжили дешеветь электро- и бытовые приборы, а также строительные материалы. В секторе туристических услуг цены возобновили рост в связи с удорожанием авиабилетов», — отметили в Минэконоразвития.
Резкое повышение ставки в феврале с 9,5% до 20% было обусловлено необходимостью замедлить инфляцию, а также вернуть гражданам желание накапливать средства. Из-за новых жестких санкций в феврале-марте произошел массовый отток наличных денег из банков — дефицит ликвидности банковского сектора к 3 марта превысил ₽7,03 трлн. После повышения ключевой ставки до 20% проценты по банковским вкладам выросли до 25%, что вернуло населению желание копить на депозитах — структурный профицит ликвидности банковского сектора по операциям с ЦБ на начало дня 16 сентября составил ₽2,8 трлн, согласно данным Банка России.
В апреле Банк России посчитал возможным перейти к снижению ключевой ставки, хотя отмечал в майском докладе о денежно-кредитной политике, что инфляция в 2022 году составит 18–23%. Однако замедление инфляции происходит быстрее, чем ожидал регулятор ранее.
ЦБ уменьшил прогноз по инфляции на 2022 год до 11–13% (на предыдущем заседании в июле годовая инфляция прогнозировалась на уровне 12–15%). На последующие два года регулятор оставил прогноз на прежних уровнях: в 2023 году — 5–7%, в 2024 году — 4%.
На последнем заседании ЦБ исключил из релиза информацию о прогнозной траектории ключевой ставки на 2022 год и последующие два года. Ранее он публиковал эту информацию, начиная с заседания 23 апреля 2021 года. На предыдущем заседании в июле прогнозный диапазон ЦБ для средней ключевой ставки на 2022 год составлял 10,5–10,8%, на следующий — 6,5–8,5%, на 2024 год — 6–7%. «С учетом того что с 1 января по 24 июля 2022 года средняя ключевая ставка равна 12,9%, с 25 июля до конца 2022 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 7,4–8%», — отметили в ЦБ.
Последствия снижения ключевой ставки Центробанком
Что будет с кредитами и ипотекой
Изменение ключевой ставки непосредственно влияет на ставки в банках. Когда ключевая ставка снижается, то уменьшаются и проценты по банковским продуктам.
Ряд банков после решения ЦБ оперативно объявили о планах снижать ставки по кредитам и ипотеке. Например, Альфа-Банк и Сбербанк.
Управляющий директор проекта «Финуслуги» Мосбиржи Игорь Алутин отметил, что ставки по кредитам стагнировали в преддверии заседания регулятора по ключевой ставке на этой неделе. «Индекс по потребительским кредитам в топ-20 банках по состоянию на 16 сентября не изменился и составляет 17,94% годовых. Несмотря на то что ставки по кредитам в меньшей степени зависят от ключевой ставки, ожидается изменение процентных ставок медленными темпами», — сказал он.
Что будет с процентами по вкладам
Изменение ключевой ставки также влияет на проценты по вкладам в коммерческих банках. Если она уменьшается, то снижаются и проценты по вкладам.
По словам Алутина, снижение ключевой ставки уже было заложено в текущие банковские ставки по вкладам и не окажет заметного влияния на рынок.
«Средние ставки по вкладам остановились на уровне 6,59–6,93% годовых. Если регулятор даст сигнал, что готов снижать ставку и дальше до конца года, то кривая депозитных ставок может незначительно снизиться. Исходя из прогнозов ЦБ по ключевой ставке и инфляции, лучше размещать свободные средства на более длительный срок — открывать вклады от полугода и более. А если разместить денежные средства на 90 дней и клиент по окончанию вклада захочет переложить деньги, через три месяца ставка, скорее всего, будет ниже», — рассказал он.
«Ставки по привлечению вкладов в большей степени зависят от динамики ключевой, поэтому рынок депозитов отреагирует быстрее — диапазон снижения ставок банками может составить от 1 до 1,5 п.п.», — считают в ПСБ.
Ставки по депозитам уже не покрывают двузначный уровень инфляции. РБК разбирался, что может стать альтернативой «дорогим» вкладам.
Что будет с курсом рубля
Обычно если Банк России смягчает денежно-кредитную политику и снижает ключевую ставку, то это ослабляет позиции рубля, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
«Однако сейчас пока доминирует экспортно-импортный контекст. Обширное предложение инвалюты со стороны экспортеров наблюдается при одновременном снижении спроса со стороны компаний-импортеров и частного сектора», — сообщал эксперт.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина также отмечала, что в условиях санкций, ограничений на движение капитала и отсутствия бюджетного правила курс рубля стал более подвержен колебаниям и формируется преимущественно текущим счетом.
Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев рассказал, что решение ЦБ снизить ставку до 7,5% не оказало никакого влияния на курс доллара к рублю, так как было ожидаемым и в целом оказывает слабое влияние в условиях экспортно-импортных ограничений и паузы в наполнении резервного фонда. В некоторой степени на курс влияет политика другого регулятора — Федеральной резервной системы США, «но, опять же, сдержанно по вышеназванным причинам», отметил эксперт.
О том, что рубль слабо отреагирует на снижение ставки 16 сентября, говорил и аналитик Газпромбанка Павел Бирюков. По его словам, после февральского повышения снижение ставки оказывает лишь временный эффект на курс рубля — в течение недели после заседания ЦБ оно приводило к росту курса доллара к рублю лишь в трех случаях из семи. Бирюков отметил, что в случае принятия обновленного бюджетного правила, обсуждаемого в правительстве, начавшийся в июле тренд ослабления рубля будет усиливаться.
Главный аналитик ПСБ Егор Жильников отметил в аналитической записке, что снижение ключевой ставки на 50 б.п. в целом было заложено в котировки пары доллар-рубль. По его словам, зависимость курса доллара от цен на нефть также продолжает снижаться. «Мы полагаем, что экспортные доходы РФ постепенно тают, ввиду чего сальдо торгового баланса сужается, а рубль не может развить свой рост. В будущем при сохранении данного эффекта спрос на валюту может заметно преобладать над предложением, а пара доллар-рубль сформировать отскок выше ₽65. Впрочем, вряд ли такое произойдет в рамках сентября», — отметил Жильников.
В «Ренессанс Капитале» ожидают, что на конец 2022 года курс доллара составит ₽75.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.
14.10.2022 Ключевая ставка ЦБ: прогноз на 2022. Ждать ли повышения?
Ключевая ставка – один из основных инструментов денежно-кредитной политики. Она во многом определяет темпы развития экономики. Ее снижение обеспечивает бизнес недостающими кредитными средствами для развития, повышение – позволяет снизить инфляцию, укрепить национальную валюту.
Резкое повышение Центробанком 20 февраля ключевой ставки с 9,5 до 20% привело к полной приостановке ипотечных кредитных линий и ряда других кредитных программ коммерческими банкам. Но позволило удержать средства части вкладчиков на депозитах, сделав их доходными. Рассмотрим, как влияет базовая процентная ставка на другие экономические показатели, и чего ожидать дальше: ставка ЦБ РФ, прогноз на ближайшие месяцы.
Денежно-кредитная политика и ключевая ставка ЦБ
Ключевая ставка – это процент, под который коммерческие банки берут кредиты в ЦБ РФ. Под этот же процент Центральный банк принимает у коммерческих средства на депозиты. Показатель также называют ставкой рефинансирования, так как он применяется для выдачи кредитов коммерческим банкам, чтобы те могли исполнить свои обязательства перед третьими лицами, к примеру, вкладчиками по депозитам.
Ключевая ставка – минимальный процент, под который коммерческие банки могут получить заёмные средства. Это своего рода оптовая цена кредитных денег, которые затем раздают в розницу потребителям дороже. Таким образом, ключевая ставка напрямую влияет на банковский процент по кредитам, она основа себестоимости ипотеки и других программ.
Снижение ключевой ставки приводит к:
- Повышению стоимости заемных средств в стране или зоне хождения валюты.
- Повышению процента по депозитам. Ставку рефинансирования обычно принимают за нормативную и используют для оценки стоимости денег во времени. Если доходность какого-либо бизнес-проекта ниже процента по депозитам, инвестиции в него нецелесообразны. Проценты по депозитам – это минимальный доход, который может получить инвестор. Чем выше этот доход у конкретного банка, тем выше риск потерять деньги, так как высокой процент всегда является критерием нехватки собственных средств.
- Росту экономики, вследствие роста покупательской способности. Дешевые кредиты позволяют населению больше покупать, а предприятиям в связи с возросшим спросом на продукцию больше производить.
- Росту инфляции. Производители и экспортеры не могут сразу вслед за выбросом в экономику денег обеспечить необходимое количество товаров и услуг, поэтому регулируют необходимое соотношение спроса и предложения повышением цены. К примеру, если у кафе-ресторана в час-пик становится немного больше посетителей, но больше, чем мест в зале, владелец повышает цены. Если число клиентов существенно возрастает, он открывает еще один зал или арендует под свои цели большее помещение.
Соответственно, повышение ключевой ставки приводит к замедлению развития национальной экономики, удорожанию кредитов и снижению потребительского спроса. Эта мера также позволяет снизить инфляции и стабилизировать «расшатавшуюся» экономику.
Подписывайтесь на наш Telegram канал
И читайте последние новости, статьи и прогнозы от MBFinance первыми
Ключевая ставка и курс национальной валюты
Связь между величиной ключевой ставки и курсом рубля не столь очевидна, однако изменение коэффициента фактически напрямую воздействует на национальную валюту. При низкой ставке банки скупают инвалюту, насыщая национальную экономику рублями. Повышение спроса на иностранную валюту приводит к снижению ее курса. Чтобы убрать постепенно образующийся при этом избыток рублевой массы из экономики, ЦБ снова повышает ключевую ставку. Покупка валюты начинает приносить торговцам меньше дохода, и они снова переходят в рубли, продавая доллары и евро за рубли, соответственно, рубль становится дороже.
История ключевой ставки РФ
Источник: Банк России
На таких уровнях, как сегодня, ключевая ставка находилась очень давно. В те годы, до 2013, показатель носил название «ставка рефинансирования». Последний раз выше 15% коэффициент поднимался в 2014 году, в самом начале геополитического конфликта. До этого, в 2013 году, показатель находился на уровне 5,5%.
Ставка рефинансирования на уровне выше 15% находилась в 2004 году. Тогда регулятор не поднимал, а понижал показатель. До этих уровней он плавно снижался с рекордных 150% годовых 1998 года. Ставка, равная 20-25%, действовала в период 2002-2003 гг. В те годы рынок кредитования не был развит. К потребительским кредитам россияне прибегали очень редко, так как они были непосильной ношей.
Брали деньги в долг у банков только предприниматели, которые могли окупать такой процент. Но и в этом случае предпочтение отдавалось краткосрочным перед долгосрочными. Так как прогнозирование уровня инфляции на годы вперед было затруднено.
С 1998 по 2014 гг. ставка рефинансирования, а затем ключевая ставка только снижались. По мере достижения экономикой устойчивости регулирование становилось все более тонким. Если сначала, когда Центробанк выводил рубль из галопирующей инфляции, показатель в отдельные годы мог уменьшаться на 10 и даже 20%, то в более поздние, его меняли всего на четверть процента, и такое изменение оказывало достаточно существенное влияние на экономические процессы. При уменьшении увеличивался объем выданных кредитов, росла экономика. При увеличении – снижалась инфляция.
Ключевая ставка ЦБ в 2022
11 апреля 2022 г. Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 17%, а 29 апреля на следующем собрании ставку снизили до 14%. 26 мая на внеочередном собрании Совет директоров снизил ключевую ставку уже до 11%. Затем ставку уменьшили до 11% уже во второй раз за месяц, а затем и до 9,5. Сегодня же мы имеем значение ставки в 7,5% после очередного снижения 16 сентября.
При благоприятных условиях в дальнейшем ставка может снизиться ещё на небольшой процент. При былой высокой ставке значительная часть предприятий просто не может окупить их.
Причины для сохранения ставки на прежнем уровне
Последнее повышение позволило регулятору добиться поставленных целей: остановить девальвацию национальной валюты, снизить инфляции и стабилизировать экономику. Ещё больше понижать ставку рано, так как страна по-прежнему находится под давлением санкций. Поэтому наиболее вероятная цель ЦБ – закрепление ранее достигнутых результатов. Однако на практике очень многое будет зависеть от развития событий на геополитической арене.
Причины для поднятия ставки
Среди причин повышения ключевой ставки в феврале 2022 года – резкий рост инфляции на 20-30% и девальвация рубля. И то, и другое было вызвано беспрецедентным санкционным давлением на Россию стран Запада. Проводимая РФ военная операция в Украине не вызвала понимания мирового сообщества. В результате половина активов ЦБ РФ, находящихся за рубежом, оказалась заморожена. В этих условиях большинство международных рейтинговых агентств понизили рейтинг страны до уровня «С», что означает неизбежность дефолта.
Есть ли вероятность снижения ставки ЦБ в 2022?
Дальнейшее снижение ставки возможно в ближайшей перспективе ввиду укрепления курса рубля. Показатель может быть также снижен в случае полного урегулирования военного конфликта в Украине или стабилизации ситуации. Если военная часть затянется, давление на российскую экономику продолжится, и регулятор будет вынужден удерживать или повышать ставку обратно, чтобы удержать экономические процессы от разбалансировки, даже ценой значительного замедления.
При этом проблему вставшей ипотеки разрешили в апреле, установив ставку по льготной ипотеке на уровне 12%. Этого, по мнению экспертов, было достаточно для того, чтобы удержать рынок недвижимости от обвала спроса; в дальнейшем ставка по льготной ипотеке снизилась до 7%. Аналогичные меры точечной поддержки возможны в других секторах экономики.
Мнения экспертов и аналитиков
Актуальный прогноз ставки ЦБ РФ на сегодня главой Центробанка Набиулиной не озвучивался. Руководитель регулятора лишь отмечает, что уровень инфляции в текущем году будет выше ожидаемого. И вернутся к целевым показателям удастся не ранее 2024 года.
Актуальный прогноз от экономистов – будет на уровне 7-8,5%, возможно небольшое снижение в случае стабилизации ситуации.
Аналитики спрогнозировали, как изменятся проценты по вкладам и кредитам после снижения ключевой ставки
Как отметили в Банке России, несмотря на уже произошедшее снижение ставок по вкладам, приток средств граждан в банки продолжается. «Происходил приток средств домашних хозяйств на долгосрочные рублевые депозиты и текущие счета и отток с краткосрочных рублевых депозитов. Это отражает нормализацию структуры банковских сбережений населения», — отметили в ЦБ.
Ускорился рост и корпоративного кредитования, отметили в Банке России. «Восстанавливалось необеспеченное потребительское кредитование, а в ипотечном сегменте наблюдался существенный рост. Поддержку кредитной активности оказывали как правительственные программы льготного кредитования, так и произошедшее в апреле — июле снижение ключевой ставки», — отметили в ЦБ.
Банк России не стал давать сигнала о возможной ее динамике на ближайших заседаниях совета директоров до конца года (их еще два: 28 октября и 16 декабря). По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, «пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сузилось». Однако новых снижений показателя в ближайшие месяцы исключать нельзя.
Что со вкладами
Учитывая, что до конца года ключевая ставка может быть снижена еще на 0,5-1%, до уровня 6,5-7%, ставки по вкладам опустятся к концу года также в среднем на 1%, говорит эксперт «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. Индекс ставок по вкладам FRG100, рассчитываемый Frank RG на базе 450 вкладов из 59 банков, на 16 сентября составил 6,24%.
«Дополнительное снижение ключевой ставки в конце октября может привести к тому, что максимальные ставки по вкладам физлиц к концу года могут упасть до 5-6%. Возможности выбора инструментов с доходностью выше инфляции и умеренным риском заметно сузились», — подчеркивает Миронюк.
В сегменте сбережений тренд на снижение ставок продолжится, соглашаются в банке ВТБ. «До конца года мы прогнозируем уменьшение рыночных ставок по рублевым вкладам до 5,5-6%. По накопительным счетам они остановятся на уровне 5%», — считают в ВТБ.
Что с кредитами
Средневзвешенные ипотечные ставки, по данным Frank RG, в 20 крупнейших ипотечных банках на конец первой декады сентября составляли 10,18% на вторичном рынке, 10,05% — для новостроек. Они могут также снизиться на 0,5% в результате решения ЦБ, считает Миронюк. Но реакция ипотечных ставок будет инертной. Средневзвешенная ставка по льготной ипотеке, вероятно, останется на уровне 6,63%, говорит эксперт. Средневзвешенная процентная ставка по среднесрочным и долгосрочным потребительским кредитам вряд ли опустится ниже 9,5% до конца года, прогнозирует Миронюк.
«В отличие от прошлого заседания Банка России в этот раз снижение ключевой ставки было меньшим, поэтому существенных изменений ценовых параметров по розничным кредитам на рынке в ближайшее время мы не ожидаем. При этом снижение ставки до 7% к концу года может привести к некоторому улучшению условий по кредитам», — соглашаются в ВТБ.
Что будет с ключевой ставкой
В августе годовая инфляция снизилась до 14,3% (после 15,1% в июле) и, по оценкам на 9 сентября, уменьшилась до 14,1%. Теперь ЦБ ожидает, что по итогам 2022 года инфляция в РФ составит 11-13%. Прогноз на два следующих года ЦБ не менял: регулятор ожидает в 2023 году инфляцию 5-7% и ее возврат к цели в 4% в 2024 году.
По словам Набиуллиной, годовая инфляция пока замедляется, но дальше действие дезинфляционных факторов будет ослабевать. «Цикл снижения ставки, скорее всего, близок к завершению. Появляется много признаков того, что текущее инфляционное давление перестает снижаться», — сказала Набиуллина. По оценке аналитиков, ЦБ еще вполне может пойти на снижение ставки до конца года вплоть до 6,5%. Но Набиуллина не исключила, что среди будущих шагов ЦБ возможно и повышение ставки.