Что такое акции и как в них инвестировать
Знаете ли вы, что большинство людей, входящих в список Forbes 400 самых богатых в мире, увеличили свое состояние, вкладывая деньги в акции? Этот финансовый инструмент стал одним из самых доходных способов вложений капитала на долгий срок. И чтобы его не потерять, нужно понимать основы инвестирования в них.
Что такое акции
Акция — это ценная бумага, которая даёт право на владение и управление частью уставного капитала акционерного общества. Все акционерные общества выпускают акции, а потом размещают их. Размещение возможно как среди заранее ограниченного круга лиц, так и путём открытой подписки (IPO). Как правило, на рынке нельзя купить акции закрытых (в современной трактовке закона — непубличных) акционерных обществ, можно лишь открытых (публичных). На фондовых биржах могут обращаться только акции публичных АО — неорганизованный («уличный») рынок в этой статье не рассматривается из-за специфических (и немалых) рисков.
Все, кто приобретает акцию, становятся владельцами доли компании. Инвесторы вкладывают деньги в различные ценные бумаги как в инструменты для получения прибыли.
Раньше акции печатали на бумаге. Но сейчас их и выпускают, и хранят в бездокументарной форме. Информация о покупке или продаже ценной бумаги проходит по специальным депозитным счетам. Записи о сделках ведут депозитарии и регистраторы. Для этого они получают специальную лицензию ЦБ РФ. Акции, которые обращаются в торговых системах бирж, специально туда «заводятся». Мы не будем в рамках данной статьи описывать тонкости ведения счетов «депо», но важно запомнить: на бирже переход ценных бумаг от одного владельца к другому происходит быстро и дёшево.
Какие бывают акции
Акции выпускают двух видов:
- обыкновенные — наиболее распространённый вариант — он даёт право на участие в голосовании на собрании акционеров, но не гарантирует получение дивидендов;
- привилегированные — дают преимущественное право на получение дивидендов — к примеру, процент от прибыли бизнеса или процент от номинальной стоимости акции. Но в голосовании владелец сможет принять участие, только если АО не платило дивиденды по привилегированным акциям в предыдущем периоде. Также привилегированные акции голосуют по важнейшим вопросам, связанным с реорганизацией АО, изменением их статуса, и другим (полностью см. ст. 32.4 Закона «Об акционерных обществах»). Типы акций, которые выпускает эмитент, перечисляют в уставе. Там же прописывают правила выплаты дивидендов акционерам.
Прежде чем инвестировать в акции, изучите устав, чтобы понять, на какие виды выплат сможете претендовать и в какой очерёдности.
Как инвестировать в акции онлайн
Рядовые инвесторы отечественных и зарубежных компаний покупают ценные бумаги не для того, чтобы получить контрольный пакет, а для заработка. Трейдеры инвестируют в акции, чтобы заработать на одном или сразу двух направлениях:
- Дивиденды — один из источников дохода инвестора, если компания, акции которой куплены, успешна и делится частью прибыли со своими акционерами. Но часто руководство принимает решение направить деньги на развитие компании — тогда дивиденды могут не выплачивать годами.
- Разница между стоимостью акции в момент покупки и продажи. Никто не покупает ценные бумаги с расчётом на падение — наоборот, все хотят заработать. Поэтому, прежде чем брать акции в свой портфель, изучите перспективы бизнеса. Также установите предельные цены, при достижении которых акцию нужно продать или докупить.
Приобрести акции можно двумя способами — на бирже или вне её. Второй вариант рискованнее. Там можно заключить сделку по цене выше или ниже среднерыночной. Кроме того, продать акцию «на улице» сложнее.
На бирже котировки видны и доступны всем участникам торгов. Перед допуском к сделкам биржи проверяют компании. По всем акциям, обращающимся на бирже, регулярно публикуется финансовая отчётность. Разумеется, и на бирже торгуются ценные бумаги компаний с неблагополучным финансовым положением. Махинаторы устраивают «разгон» дутых котировок: когда никому не нужные бумаги формально перепродаются друг другу, и цена акций фиктивно дорожает. Когда котировка «надувается», бумагу начинают покупать жертвы аферистов, организаторы продают акции и «уходят в закат». Но на бирже есть хотя бы возможность прочесть исходники.
Какие акции купить в первую очередь
Прежде чем купить акции на онлайн-бирже, посмотрите, в какой котировальный список входит эмитент. На бирже существует такое понятие как «листинг» — включение ценных бумаг компаний-эмитентов в список финансовых инструментов, доступных к торгам.
- Акции первого списка или листинга — это акции компаний самых надёжных и ликвидных компаний. Это высшая лига.
- Акции второго листинга менее надёжны по сравнению с первым. Обороты по ним меньше, компании не такие крупные, но они отчитываются и размещают информацию о себе, как и на первом уровне.
- Акции третьего уровня листинга. У биржи низкие требования к таким компаниям. Ценные бумаги должны быть лишь зарегистрированы по закону, а АО должно раскрывать основную информацию о себе. Многие опытные инвесторы и аналитики фондовой биржи не советуют вкладывать неопытным инвесторам деньги в активы третьего уровня, это удел профи.
Цену на акции и информацию о ценных бумагах российских компаний можно найти на сайте Московской биржи. Акции зарубежных компаний торгуются на Санкт-Петербургской бирже. В последнее время это классическое разделение стало стираться: Московская биржа стала развивать сектор зарубежных ценных бумаг, а Петербургская — российских. Кстати, в реальности Санкт-Петербургская биржа тоже находится в Белокаменной на улице Долгоруковская. Но место расположения биржи не имеет значения для частного инвестора — сделки в наш век совершаются через брокера с лицензией и по компьютерной сети. Так что покупать и продавать акции на столичных биржах можно не покидая Волгоград или Хабаровск.
Топ−10 российских акций
В рейтинг 10 российских компаний, акции которых выросли сильнее всего за предшествующий год, попали:
Виды акций
Акция – это ценная бумага, которую выпускает предприятие для привлечения внешних инвестиций. Каждой акции соответствует доля в компании. Покупка регистрируется через цифровую запись, поэтому акции нельзя ни украсть, ни подделать, зато можно продавать и покупать, зарабатывая на разнице в рыночной стоимости.
Для инвестора любая акция – это в первую очередь актив, который покупается для получения прибыли. Доход от акций можно получить двумя способами. Во-первых – через дивидендные выплаты. Это вознаграждение, которое компания регулярно выплачивает держателям акций, пока ее доход растет. Во-вторых – через активную торговлю на бирже. Трейдеры получают прибыль, закрывая длинные позиции – то есть, продавая акции после долгосрочного роста цены, либо торгуя по коротким позициям. В последнем случае для максимизации прибыли используются продвинутые инструменты: фьючерсы, опционы и другие методы, рассчитанные на извлечение дохода из краткосрочных предсказаний.
Не все виды акций свободно торгуются на рынке. Компания может выпускать специальные форматы ценных бумаг для внутреннего обращения, либо изредка пускать на рынок определенные акции, а затем останавливать торги.
Для независимого инвестора наибольший интерес представляют акции крупных компаний, которые постоянно доступны для покупки и продажи на фондовой бирже. Они подходят для извлечения краткосрочной прибыли и быстро реагируют на изменение рынка. Если вам потребуется срочно избавиться от вложений, за счет высокой ликвидности сделку можно будет провести за пару минут.
Основные виды акций
Тип акции определяет правила ее обращения, а также привилегии, которые получает ее держатель. Существует два типа акций:
- Обычные или АО – этот вид акции для массовой продажи на бирже и составляет основной объем от выпускаемых акций.
- Привилегированные или АП – они выпускаются в меньшем объеме (обычно до 25%) и привлекают инвесторов
Главные привилегии АП – это приоритетные выплаты по дивидендам и право на погашение акций в случае, если компания пройдет поглощение или прогорит. Предприниматель будет обязан выкупить привилегированные акции у держателей по уставной стоимости, поэтому вкладчикам не придется в спешке продавать свои активы на открытой бирже за бесценок или смиряться с потерей.
Но и у обычных акций есть своя привилегия: они открывают доступ к собранию акционеров и участию в общем голосовании. Держатель большого количества акций получает возможность непосредственно влиять на будущее компании. Это делает формат АО привлекательным для крупных участников рынка: корпораций, фондов, успешных бизнесменов. По этой причине обыкновенные акции выпускаются в большем объеме и формируют рынок.
| АО | АП | |
| Голосование на общем собрании акционеров | Да | Нет |
| Выплаты при ликвидации | В общем порядке, после уплаты основного долга и выплат держателям привилегированных акций | В приоритетном порядке, немедленно после уплаты основного долга |
| Выплаты дивидендов | По результатам голосования; выплаты могут приостанавливаться для направления средств на развитие компании или предотвращение финансовых рисков в трудные года | Проводятся по графику, утвержденному в уставе компании |
| Расчет дивидендов при остановке выплат | Акционеры не получают компенсацию за пропущенные дивиденды | Акционеры получают компенсацию в соответствии с записями о дивидендном долге. В зависимости от типа акций, долг может считаться в течение года и обнуляться при невозможности погашения, либо накапливаться для ликвидации в прибыльные периоды. |
| Риски | Средние | Сниженные за счет комплекса мер для защиты капитала вкладчиков |
| Интерес рынка (ликвидность) | Средний / Высокий | Сниженный за счет отсутствия возможностей влиять на развитие компании через голосование |
Формат АП подходит в первую очередь инвесторам, которые не заинтересованы ни в управлении компаниями через голосование, ни в спекулятивном доходе на активных продажах, которые возможны только на волатильном рынке. Такой вид акций разработан для долгосрочного инвестирования и дивидендного дохода, а портфель нередко собирается с расчетом на несколько декад вперед.
Какие бывают привилегированные акции
Разные виды привилегированных акций дают владельцам различные права. Все права вкладчиков и сферы ответственности предприятия зафиксированы в уставе.
Для долгосрочных инвесторов особенно привлекательны кумулятивные акции. Они предусматривают накопление дивидендов в период задержки – то есть, в течение времени, когда у компании нет средств на выплату дивидендов. Если же акции некумулятивные, то пропущенные периоды никак не компенсируются, однако при первом же выходе на доход приоритетные выплаты восстанавливаются в первую очередь.
Существуют и другие типы АП, которые разделяют по прилагающимся правам и возможностям:
- Конвертируемые – то есть, доступные для обмена на АО той же компании или другие ценные бумаги. Правила конвертации устанавливаются в уставе и включают номинал, допустимые варианты и сроки конвертации.
- Отзывные – держатель может продать бумаги обратно предприятию по цене, установленной в уставе. Сроки отзыва также устанавливаются заранее, либо объявляется бессрочный выкуп.
- Гарантированные – третье лицо выплачивает дивиденды, если компания не в состоянии этого сделать из-за отсутствия дохода.
- Учредительские – специальные акции, которые недоступны на открытом рынке и предназначены для учредителей акционерного общества и т.д.
При покупке АП инвестор должен уделить особое внимание изучению гарантий и привилегий. Если права вкладчика не будут закреплены документально, в случае банкротства предприятия риск потерять инвестиции будет так же высок, как и в случае с обычными акциями.
Что такое АДР?
Депозитарные расписки или ДР – это ценные бумаги, которые подтверждают владение акциями в стране, в которой они не торгуются на свободном рынке. Акции в этом случае депонируются в депозитарном банке страны. Чаще всего встречаются два типа депозитарных расписок:
- АДР – расписка, действующая в США
- ГДР – расписка, действующая в нескольких странах, часто – в пределах Евросоюза.
Формат АДР встречается чаще из-за высокой активности американского фондового рынка. Его участники вовлечены в мировую экономику, но не считают целесообразным пользоваться множеством площадок одновременно для покупки иностранных активов.
Важный момент, который стоит учитывать при покупке ДР – это номинал. Одна расписка не всегда соответствует одной акции: она может быть эквивалентна нескольким акциям, или соответствовать фиксированной доле от акции. Если сделка на ДР выглядит слишком привлекательно, проверьте реальную ценность одной расписки.
| Акции | АДР / ГДР | |
| Свободная торговля на бирже | Да | Да |
| Выплаты дивидендов | Да | Да |
| Налогообложение | Стандарты прописаны на законодательном уровне | Граждане России должны уточнять режим налогообложения для каждого случая; иногда подавать документы в налоговую приходится самостоятельно |
| Ликвидность | Соответствует рыночному спросу | Снижена из-за меньшего интереса участников рынка к иностранным бумагам |
| Ценообразование | Соответствует рыночному спросу, рынок быстро реагирует на изменения | В среднем соответствуют рыночному спросу; возможны региональные различия из-за экономических ограничений, политических расхождений и пр. |
| Валюта обращения | Определяется компанией при выходе на открытый рынок (соответствует валюте страны активности) | Всегда соответствует основной валюте страны обращения |
| Доступность | Доступны для всех | Могут быть недоступны для некоторых категорий граждан (например, государственных служащих). |
Если вы планируете активные вложения на двух рынках (например, американском и российском), то лучше воздержаться от покупки АДР в пользу обычных акций. В то же время, если ваша цель – немного разнообразить портфель без упора на экономику второй страны, то можно вложиться и в депозитарные записки: в небольших объемах они необременительны для вкладчика и не вызывают сложностей при ликвидации.
Что такое акции?
Акции компаний — один из видов инвестиций на бирже, который больше всего подходит для частных инвесторов. И хотя они несут в себе по определению более высокий уровень риска, чем вклады в банк или приобретение долговых ценных бумаг, тем не менее, на них стоит обратить самое пристальное внимание тем, кто хотел бы получить прибыль на свои деньги.
Что такое акция
Акция — это ценная бумага, представляющая собой долевой инструмент. Инвестор, покупающий акции, становится совладельцем предприятия, в которое он вкладывает свои деньги.
Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные, в зависимости от объема прав, которые они дают своим владельцам.
Обыкновенные акции
Обыкновенные акции обеспечивают инвестора долей в доходе, а кроме того, предоставляют возможность участвовать в управлении компанией через голосование на собираемом раз в год общем собрании акционеров.
Привилегированные акции
В отличие от обыкновенных, привилегированные акции право голосования на собрании акционеров по умолчанию не предоставляют. Зато у инвестора есть преимущественная возможность — получить дивиденды раньше и зачастую в большем объеме, чем по акциям обыкновенным.
В ряде случаев, если компания на протяжении нескольких лет не делится своими доходами с инвесторами, владельцы привилегированных акций могут получить право участия в общем собрании собственников.
Законодательством может быть предусмотрена обязательная выплата дивидендов по привилегированным акциям, что на самом деле, противоречит их экономической сущности.
Соотношение цен обыкновенных и привилегированных акций
Сложно сказать, кому это впервые пришло в голову, но будем считать, что на сегодня это традиция или сложившаяся практика. Профессиональные участники рынка ценных бумаг чаще всего предполагают, что справедливая цена привилегированных акций примерно равна половине стоимости обыкновенных.
Конечно, такое распределение весьма условно. Привилегированные акции могут выпускаться на совершенно разных условиях, что в обязательном порядке оговаривается в проспекте эмиссии.
Шпаргалка для инвестора: акции
Акции — это популярный инструмент инвестирования. Рассмотрим особенности работы с этим инструментом с точки зрения начинающего инвестора.
Акционерные общества являются эффективными системами современной мировой экономики. Соответственно, существуют две основные группы, заинтересованные в рынке акций. С одной стороны, это владельцы свободного капитала, или инвесторы. Их цель — инвестировать капитал с максимальной отдачей или доходностью для себя и своих клиентов. С другой — это акционеры, или владельцы акций. Они стремятся максимально увеличить стоимость или количество принадлежащих или доверенных им пакетов акций. Обе группы объединяет общий интерес — увеличение собственного капитала.
Интересы инвесторов и акционеров встречаются и удовлетворяются на фондовом рынке, который обеспечивает свободное перемещение капиталов из одного предприятия в другое. Здесь присутствуют разные участники, каждый из который выполняет определённые функции:
Эмитент – лицо (например: государство, местная администрация или акционерное общество), от имени которого выпущены ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.
Инвестор – это лицо или организация, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли.
К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся:
Акции — это ценная бумага, которую выпускает (эмитирует) компания. Рассмотрим этот популярный инструмент инвестирования с точки зрения инвестора.
Инвестор покупает акции с целью участия в капитале компании и получения дополнительного дохода. Существует два типа акций — обыкновенные и привилегированные: отличаются они набором прав, которые дают своему владельцу.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, возможность участия в распределении прибыли, но не гарантируют получение дивидендов.
Привилегированные акции не дают право голоса на собрании акционеров, за исключением некоторых случаев, при принятии решений:
— о реорганизации и ликвидации акционерного общества,
— об изменении вида акционерного общества,
— о внесении в устав акционерного общества изменений и (или) дополнений, ограничивающих их права, в том числе в части дивидендных выплат.
Важные характеристики акций:
Ликвидность — возможность быстро продать или купить по цене, близкой к рыночной.
Номинальная цена — отражает размер уставного капитала компании.
Рыночная цена — стоимость, устанавливаемая котировками на фондовой бирже на основе баланса спроса и предложения.
Доходность — складывается из дивидендов (выплаты части прибыли компании) и/или прироста курсовой стоимости.
Инвестору на старте формирования портфеля необходимо составить индивидуальную инвестиционную стратегию, чтобы понять в какие акции стоит или не стоит инвестировать. Прогнозируемые потери — это не страшно. Спонтанные необдуманные решения и отсутствие четкой выработанной стратегии — верный путь получить негативный инвестиционный результат.
Необходимо поставить цель. Обезопасить накопления от инфляции или девальвации, увеличить капитал при незначительном уровне риска или попробовать быстро обогатиться? Какой объем потерь готов понести инвестор? Ответы на эти вопросы помогут определить подходы к выбору стратегии, допустимые позиции в портфеле и не позволят отвлекаться на краткосрочные спекулятивные соблазны.
Инвестору стоит учитывать совокупность многих параметров: финансовые цели, толерантность к риску, желаемая доходность, временной горизонт инвестиций. Инвестор должен осознавать, что в случае необходимости возможность продать акцию ликвидно, то есть с минимальными потерями и в кратчайший срок, зависит от текущей рыночной ситуации, а не от его желания. То есть желание продать, не означает наличие покупателей. Иногда их может быть недостаточно, чтобы реализовать весь объем. Или, наоборот, слишком много, при покупке акций.
Торговать акциями можно, открыв счет в брокерской компании. Сделки совершаются в течение торговой сессии. Расписание и режим торгов публикуется на сайтах бирж.
Пример: расчет и поставка по акциям на Московской бирже стандартно происходит на второй рабочий день (режим Т+2) — это следует учитывать при расчетах. Так, при закрытии реестра под дивиденды, для получения дивидендов акции нужно успеть приобрести за 2 рабочих дня до наступления события.
— Это потенциально более доходный инструмент, чем облигации или депозиты. Однако и более рискованный!
— Низкий порог входа: инвестор может приобрести 1 или несколько акций, имея небольшой капитал.
— В отличие от облигаций, дают возможность участия в управлении компанией.
Листинг —включение ценных бумаг организатором торговли в список допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список
Листинг может осуществляется с включением и без включения в котировальные списки — Список ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже.
Список состоит из трех разделов:
Чтобы пройти процедуру листинга, ценная бумага и ее эмитент должны соответствовать требованиям, которые установлены Правилами листинга биржи.
Очевидно, что компании отличаются друг от друга по многим параметрам. Их финансовые результаты, размер, отрасль и другие факторы создают различные риски при инвестировании. Благодаря стандартизированным требованиям биржи компания становится более прозрачной для частного инвестора. Разделение на уровни дает первичную информацию о том, насколько компания соответствует высоким требованиям биржи и помогает определить уровень риска для инвестиций. Это позволяет широкому кругу инвесторов обоснованно подойти к выбору ценных бумаг.
Первый и Второй уровни являются котировальными списками. Третий уровень является некотировальной частью списка.
Первый уровень — «высшая лига» — дает допуск к торгам бумагам известных эмитентов. На нем торгуются такие тяжеловесы, как Сбербанк, Роснефть, Лукойл и другие голубые фишки.
Принципы для Первого и Второго уровней схожи, разница в масштабе требований:
— рыночной цене акций в свободном обращении
— сроку существования компании
— отчетности по МСФО за последние 3 календарных года
— по корпоративному управлению
— по раскрытию информации
Требования Третьего уровня — это входной билет на биржу. Бумаги этого уровня не представлены в котировальном списке. Для листинга Третьего уровня биржа устанавливает для компаний минимальные требования:
— соответствие ценных бумаг требованиям законодательства РФ и нормативным актам Банка России;
— зарегистрировать проспект эмиссии ЦБ;
— раскрывать информацию в соответствии с Законом о ценных бумагах.
Бумаги Третьего уровня, как правило, более волатильны и менее ликвидны, поскольку они более рискованные. Следовательно, количество совершаемых с ними сделок в течение дня значительно меньше в масштабах, чем с бумагами Первого и Второго уровней.
— Один из главных постулатов при работе с рискованными активами, которыми являются акции, — доходы предыдущих периодов не гарантируют доходы в будущем. Именно поэтому инвестор, особенно начинающий, должен принципиально определить, какой уровень риска приемлем лично для него.
— Средства, размещаемые на брокерском счете, не подлежат страхованию, в отличие от банковских счетов и вкладов. Процент по вкладам известен, определенная сумма вклада защищена государством. Процент либо купон по облигациям также определен на входе в сделку. С акциями все иначе: чем больше доход, тем выше уровень риска. Рынки акций бывают крайне волатильны, особенно при изменении рыночной и экономической ситуации.
— Чтобы минимизировать риски, стоит выбирать надежного брокера, имеющего подтвержденный опыт на профессиональном рынке ценных бумаг. Стоит использовать стратегии диверсификации активов, сочетая в своем портфеле акции различных компаний из разных сфер экономики. Расхожая фраза «не держите все яйца в одной корзине» наглядно отражает суть принципа сбалансированного распределения активов инвестора.
А если убыток от совершения сделок с акциями все-таки получен? И здесь государство предусмотрело, как можно сгладить потери. Разумеется, компенсировать убытки никто не будет. Об этом стоит помнить, начиная сделку с любыми ценными бумагами, не только с акциями.
Однако Налоговый кодекс РФ предусматривает для потерпевших неудачу на фондовом рынке некоторые особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок.
Так, можно уменьшить налогооблагаемую базу по акциям. Также можно просальдировать убытки и/или перенести убытки на будущее. Убыток, полученный в текущем налоговом периоде, может переноситься на будущее в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором он был получен. При этом убыток, не перенесенный на ближайший год, может быть перенесен полностью или частично на следующий год из последующих девяти лет.
А что делать, если брокерская компания, через которую обслуживался инвестор, обанкротилась или ликвидирована?
Все ценные бумаги защищены на законодательном уровне. В этом случае инвестор может передать акции в депозитарий другого брокера или вывести их в реестр.. Важно знать, что любые ценные бумаги, которые приобретает владелец счета, фиксируются в электронном регистре и без его участия их невозможно продать, перевести или «потерять».
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.